La performance d’un produit structuré peut être liée à la performance de l’indice sous-jacent sur lequel il repose.
L’indice sous-jacent est donc l’instrument financier de référence du produit. Il peut s’agir d’une action, d’un panier d’actions, d’un indice boursier, d’une obligation… Tout est possible, étant donné qu’il s’agit de produits créés sur mesure.
Il est essentiel de comprendre la composition de l'indice sous-jacent et les facteurs qui peuvent influencer sa performance.
Notez aussi que la performance d'un produit structuré peut différer de celle de son indice sous-jacent en raison de caractéristiques spécifiques du produit, typiquement les mécanismes de protection du capital ou le versement de coupons.
Conseil Linxea : Consultez attentivement les documents d'information du produit structuré, qui fournissent les détails sur la méthodologie de calcul de l'indice sous-jacent et les ajustements éventuels qui pourraient être effectués.
Focus sur les indices à décrément
Prenons l'exemple d'un indice (ex: Bloomberg® Eurozone DM Top 30 Decrement 50 points) lancé sur une base de 1000 points.
La performance de cet indice prend en compte 3 choses :
L’ajout des plus-values ou moins-values des actions qui le composent
L’ajout des dividendes bruts versés par ces même actions
Le retrait un prélèvement forfaitaire annuel de 50 pts sur le niveau de l’indice (c’est comme si l’on retirait 5% de dividende forfaitaire sur la base d’un indice valant 1000 point – 50/1000 = 5%)
Cela veut dire que si le niveau de dividende des actions de l’indice est plus faible que les 50 points de base prélevé ce indice sous-performera le portefeuille d’action hors dividende. On « encaisse » moins de dividende que l’on en prélève forfaitairement.
Le mécanisme de décrément permet de gommer l’incertitude sur le dividende. Cela permet de proposer des rendements plus attractifs.